Что такое реальные активы (RWA)?

Представьте, что вы владеете долей небоскрёба на Манхэттене, облигацией Казначейства США или унцией золота — и всё это из вашего криптокошелька, торгуемое круглосуточно без участия банков или брокеров. Это обещание реальных активов (RWA), и именно на этом основан Canborsa DEX.

Что такое реальные активы?

Реальные активы (RWA) — это физические или традиционные финансовые активы, существующие вне блокчейна, но которые могут быть представлены в цепочке в виде цифровых токенов. Они делятся на две широкие категории:

Категории реальных активов — материальные активы и финансовые активы

Каждый из этих классов активов представляет собой огромные мировые богатства. Но до недавнего времени они были недоступны для большинства инвесторов и полностью отделены от экосистемы DeFi. Токенизация меняет это.

Что означает «токенизация»?

Токенизация — это процесс создания цифрового токена на блокчейне, который представляет право собственности — или долю в праве собственности — на реальный актив.

Токен — это как цифровой сертификат владения. Он существует на блокчейне, может быть мгновенно передан и торгуется на DEX, например, на Canborsa.

Сам актив не перемещается. Здание всё ещё стоит в Лондоне. Облигация всё ещё хранится на счёте кастодиана. Но права собственности и экономические права теперь цифровые, безграничные и передаваемые за секунды.

Токенизированное владение — права на реальные активы становятся цифровыми, безграничными и передаваемыми за секунды

Реальный пример: токенизированные облигации Казначейства США

Одна из самых успешных категорий RWA сегодня — токенизированные государственные облигации. Вот как это работает на практике:

Компания, например Franklin Templeton, создаёт фонд, держащий казначейские векселя США
Они выпускают токены в цепочке, представляющие доли этого фонда
Владельцы получают доходность по облигациям, недавно в диапазоне 4–5% годовых
Токены можно передавать, использовать в качестве залога в DeFi или выкупать за наличные

Это даёт каждому, у кого есть криптокошелёк, доступ к одному из самых безопасных активов с доходностью в мире — ранее доступному только через лицензированный брокерский счёт.

Почему RWA важны: 5 причин

RWA открывают доступ для всех — недвижимость стоимостью $10 млн становится доступной каждому с $10 и кошельком

Масштабы возможностей

Цифры помогают оценить потенциал. Весь крипторынок оценивается примерно в $2–3 триллиона. Токенизация RWA — это мост между блокчейн-инфраструктурой и сотнями триллионов традиционных активов.

Глобальный размер рынка токенизированных реальных активов, прогноз до 2030 года (приблизительно)

Токенизация активов — это следующее поколение для рынков. — Ларри Финк, генеральный директор BlackRock

Крупные институции, включая BlackRock, McKinsey и Всемирный экономический форум, прогнозируют, что рынок токенизированных активов может достичь $10–16 триллионов к 2030 году.

Каковы риски?

RWA — одна из самых захватывающих областей в финансах, но честное образование означает также освещение рисков. Подходите к этому как к серьёзной инвестиции: с исследованием и размером позиции, соответствующим вашей толерантности к риску.

Риск контрагента — Кто-то всё ещё владеет физическим активом или управляет юридическим лицом. Если он не выполнит обязательства или будет действовать мошеннически, стоимость токена окажется под угрозой.

Риск ликвидности — У некоторых токенов RWA тонкие вторичные рынки. Быстрая продажа может быть невозможна без значительного влияния на цену.

Риск смарт-контракта — Как и во всём DeFi, ошибки в коде могут создать уязвимости для эксплуатации. Всегда проверяйте, проходили ли протоколы аудит.

Риск оценки — Реальные активы, такие как недвижимость, не имеют рыночной цены в реальном времени. Ценообразование токенов зависит от периодических оценок, которые могут отставать от реальности.

Всегда проводите собственное исследование перед инвестированием в любой токен RWA. Поймите, какой актив стоит за токеном, кто им управляет и какие юридические гарантии действуют в вашей юрисдикции.

Основные выводы

Реальные активы (RWA) — это физические и финансовые активы — недвижимость, облигации, золото, искусство — представленные в виде токенов на блокчейне
Токенизация создаёт цифровые сертификаты владения, которые дробны, торгуются круглосуточно и совместимы с DeFi
RWA открывают доступ для всех — недвижимость стоимостью $10 млн становится доступной каждому с $10 и кошельком
Адресуемый рынок превышает $500 трлн. Рынок токенизированных RWA прогнозируется на уровне $10–16 трлн к 2030 году
Canborsa — это DEX, созданный специально для RWA — соответствующая инфраструктура, доходность в цепочке, поддержка мультиактивов
Основные риски: контрагентский, регуляторный, оракульный, ликвидности и смарт-контрактов — всегда проводите должную проверку